年投资回报率远超巴菲特!布鲁斯·柯凡纳是这样做到的!

2024-06-23 3:12:53 金融资讯 要懂汇

在我进入之前,我就知道何时该退出。

——布鲁斯·柯夫纳

在前不久公布的2020全球最富货币交易员排行榜中,布鲁斯·柯夫纳以净资产53亿美元位列第三。布鲁斯·柯夫纳是哈佛学霸,是货币交易和金融衍生品期货界中的传奇,也是年投资回报率远超巴菲特达到87%的传奇人物。

 机缘巧合之投身货币交易 

曾担任政治学教授的他,因无法忍受政治圈的勾心斗角,加上财力匮乏难以实现梦想的打击,在潜心研究相关理论一年之后,转身投入交易的世界。

仅在1987年,他就给自己和基金投资人挣了3亿美元。在那十年间,他的年平均投资报酬率高达87%。也就是说,只要你在1978年初给柯夫纳的基金投资2000美元,10年后,你的投资就可以增加到100万美元。

下面向大家分享他对基本面分析的见解、在止损和风险控制方面的经验以及对交易新人的忠告。

 如何判断市场的合理价位?

假设当天的价格就是市场合理的价位,只需要分析哪些因素的发生会引起价格的变动就行了。但是能够提出各种变化的假定的才是高明的交易员。柯夫纳经常在心中设想全球的突发状况,静观其变。

一般情况下,这些假设往往成为镜花水月不会实现,但有时预测会成为现实。比如说,当年的全球股市大风暴“黑色星期五”事件令这位低调的交易天才记忆犹新。在著名的‘黑色星期五’当天,他辗转反侧,彻夜难眠。接下来那周的周一,他不断猜想本周会发生什么样的事,这些事对美元会有哪些影响。他从各种角度大胆设想,如猜测全球金融市场会慌不择路,只有美元可能成为维护全球金融秩序的避风港,美元将大幅上扬。

果不其然:那一周的周二,世界各地的资金纷纷回笼而转投美元,美元牛市冲天。接下来的三天,美元持续攀升,直到周末才开始小幅回落。他的设想变成了现实。他还猜测,为维护自身的利益,防止贸易逆差扩大,接下来美国必然进场干预美元来打压行情。

 图表分析与基本面分析并驾齐驱 

柯夫纳认为所有交易的背后都离不开基本面的支持,不过他同时补充道,技术分析能使市场的基本面情势更加明朗,是准确判断市场的前提。他一般是基于以下两点操作:首先是市场的基本面的变化,不管这个变化对市场情势有没有影响。另一点就是市场的技术面已经显示加拿大元突破了上档压力区。

此外,图表分析与基本因素两者相辅相成的。因此,要想完全掌握市场行情,必须了解市场大势所趋。要知道,图表分析可以反映市场大势所趋,也可能反映供求异常的情形。只有掌握市场的一切信息,才能在交易时占尽先机。

年投资回报率远超巴菲特!布鲁斯·柯凡纳是这样做到的!

 进场前先决定出场时机 

“每当我进场时,总会预先设定停损价格。也就是说,进场前先决定出场时机。”柯夫纳一般总是把停损点设在技术性关卡以外的价位。

避免将停损点设在市场行情可能轻易达到的价位,可以尽可能地减少被迫出场的机会,而且也能有足够的时间等待市场行情反弹。这种方式的精髓是:如果市场行情真的达到停损点,显然表示这笔交易犯了错误。由此可知,设定停损价格不只是表示每笔交易应该承担亏损的最大金额。

亏损在交易的过程中是非常正常的事情。即便柯夫纳本人,也曾在1981年的空头市场下亏损约16%。任何人从事交易都应根据既定的策略方向前进,千万不要因为一时冲动而仓促改变策赂。

 如何做好风险控制?

柯夫纳一般先尽量把每笔交易的风险控制在投资组合价值的1%以下,然后研判每笔交易的相关性,进一步降低风险。柯夫纳每天都会做电脑分析,并了解持有头寸的相关性。随着经验的累积,他了解在持有头寸相关性方面所犯的错误,可能会引起重大的交易危机。假如一个人持有八项相关性极高的头寸,这无异于从事一笔规模与风险为原来八倍大的交易。

 对新人的建议 

柯夫纳建议刚入门的交易员,首先必须学会如何控制风险,其次,少量经营,不论你认为持有的头寸应该有多大,都应该再减少一半。根据柯夫纳过往的经验:他认为新手的野心普遍都太大,往往会持有应持有头寸的三到五倍,结果导致每笔原来只应承担1%到2%风险的交易,却须承担5%到10%的风险。 

在柯夫纳看来,刚入门的交易员最常犯的错误是把市场拟人化,然而市场并不具有人格,它不在意你是否赚钱。一个成功的交易员应该坚毅、独立,而且颇有主张,敢在别人恐惧时进场,同时也懂得节制自己的贪念。

希望大家能像布鲁斯·柯夫纳一样把控制风险和设置止损放在首位,只有这样才能在这个市场存活的更久,最终拥有更丰富的经验,从而像布鲁斯·柯夫纳那样拥有高回报率,从市场掘金。