“负利率时代”悄然来临,你准备好了吗?

2024-06-23 3:00:19 资讯 要懂汇

众所周知,“利率”是衡量利息高低的指标。其历史非常悠久,在没有现代意义的货币出现前,就已经存在了。直到2020年的今天,全球市场历经新冠考验后,正常利率环境的经济体已经变得日益稀缺,相应的,“负利率”正在逐渐占据市场。

 什么是负利率?

“负利率”是一种非常规金融现象。要理解负利率背后的意义,我们需要从银行说起。

银行业是世界上最古老的行业之一。老百姓把钱放在银行里,银行支付存款利息给储户。同时银行将这些存款外贷给其他人或者企业,收取更高的贷款利息,通过存贷之间的利差来赚取利润。但现在,这个延续了几百年的传统正发生颠覆性的变化,而产生这个变化的根本原因就是:“负利率”。

在负利率下,银行不需要向储户支付利息。相反的,储户如果想要把钱存在银行里,他需要付钱给银行。银行向其他企业或者机构发放贷款时,也未必能够受到贷款利息。相反的银行也可能需要向别人支付利息以求别人借他的钱使用。

 多国加入「负利率俱乐部」

或许“负利率”听起来十分疯狂,巴菲特对此也曾坦言,“你根本找不到任何一本书,写过关于长时间实行零利率或负利率的只言片语,这简直就是一个奇迹,从来没有人设想过会发生这样的情况。”

然而,自从2020年,新冠病毒引发流行性肺炎席卷全球,低利率政策无疑成为了首当其冲的“治国良方”。包括美国、日本和许多欧洲国家在内,由于高福利政策使得政府债台高筑,他们正逐渐成为负利率政策的接力者。

“负利率时代”悄然来临,你准备好了吗?

 负利率时代正在逐渐到来 

毫不夸张地讲,负利率已经占据债券市场的“半壁江山”,负利率时代正在来临!在全球主要国家中,大多数的5年期国债收益率和更短期的国债收益率都已进入负利率状态。而瑞士、奥地利、日本、荷兰、德国等国家的十年期国债收益率也进入负值。

然而,当前金融市场最应该担心的,是负利率陷阱的出现。即为了刺激经济增长,越来越多国家央行启动负利率以引导资本投向实体经济。事实上,经济增长动能并非完全靠负利率倒逼资金冒险投资,而是靠人口结构改善与科技生产力从根本上得到提升。